Mittelstandsnachrichten

Im September erreichte die hiesige Inflation zum ersten Mal seit Einführung der Europäische Wirtschafts- und Währungsunion (EWWU) vor über 20 Jahren einen zweistelligen Wert. Durch den Wegfall der staatlichen Sommer-Hilfsmaßnahmen für öffentliche Verkehrsmittel und Kraftstoffe wurde eine Steigerung zwar erwartet, diese fiel mit einer Preissteigerung im September von +10,9% gegenüber dem Vorjahr allerdings stärker aus als zunächst erwartet. Im August konnte noch eine Inflation von +8,8% gegenüber dem Vorjahreszeitraum in Deutschland festgestellt werden.

Dieses Szenario stellt nun auch die Europäische Zentralbank („EZB“) vor eine größere Herausforderung sich erfolgreich gegen die weiter steigenden Preise zu stemmen, nachdem die EZB im September bereits einen, seit bestehen des Euros, historischen Anstieg ihres Hauptrefinanzierungsgeschäfts (dem „Leitzins“) um 75 Basispunkte auf nun insgesamt 125 Basispunkte bekanntgegeben hat. Die gesteigerte Inflation in Deutschland erhöht nun zusätzlich das Risiko, die durch eine Expertenumfrage ermittelte Medianschätzung zur Steigerung der Preise im gesamten Euroraum in Höhe von +9,7%, noch zu Überschreiten. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Frau Lagarde, und der gesamte EZB-Rat werden, wie auf der Pressekonferenz der EZB bereits angekündigt, die aktuelle Situation genau beobachten und stehen bereits für weitere Zinserhöhungen in den Startlöchern - die derzeitige Inflationsentwicklung und dessen Implikationen stützt eine solche Entscheidung auch weiterhin. Die nächste Entscheidung und Äußerung seitens der EZB ist für den 27. Oktober 2022 angedacht.

Während in Deutschland mit „steigenden“ Preisen zu kämpfen ist, haben sich die meisten Anlageklassen im September weiter „verbilligt“. Während Anleger in den Aktienmärkten teils zweistellige Verluste im Monat September hinnehmen mussten, ging der Kelch sinkender Kurse auch an den Anlegern der gängigen Segmente des Anleihemarktes nicht vorbei.

Das gestiegene Zinsniveau machte Anlagen in niedriger verzinste Anleihen des „Investment Grade“ Sektors, also den Unternehmen mit besserer Bonitätsbeurteilung einer Ratingagentur, zusehends unattraktiver. Auch die meist höher verzinsten Anleihen aus dem „High Yield“-Segment mussten, wie bereits im August gesehen, stärkere Verluste hinnehmen. Darüber hinaus  konnte aufgrund der geldpolitischen Maßnahmen ein weiterer Renditeanstieg bei den Anleihen des deutschen Staates unterschiedlicher Laufzeiten und Kupons, zusammengefasst im Deutschen Rentenindex „REXP“, beobachtet werden. Das Segment der Mittelstandsanleihen konnte sich von dieser Marktentwicklung nicht vollends freisprechen und blieb ebenfalls von einer negativen Entwicklung nicht gänzlich verschont, allerdings konnte diese Entwicklung im Vergleich zu den oben genannten Anlageklassen im Monat September besser kompensiert werden. Daher zeigte sich der Markt für mittelständische Anleihe auch im September wieder robuster. Während sich die Preise innerhalb des ablaufenden Monats in den gängigen Anleihesegmenten zwischen -3,4% und -3,7% reduzierten, konnte der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS die Verluste im Monat September, per 28.09.2022 auf -1,6% beschränken¹.

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG

Die KFM Deutsche Mittelstand AG mit Sitz in Düsseldorf ist Experte für Mittelstandsanleihen und Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2) sowie des europäischen Mittelstandsanleihen FONDS (WKN A2PF0P). Die KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2016 als Preisträger für das Analyseverfahren KFM-Scoring ausgezeichnet. Für ihre anlegergerechte Transparenz- und Informationspolitik wurde die KFM Deutsche Mittelstand AG im September 2022 von Rödl & Partner zum dritten Mal in Folge mit dem Transparenten Bullen ausgezeichnet.

Hinweise zur Beachtung

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1.  ^{Berechnung   der   Wertentwicklung   nach   BVI-Methode.   Die   Bruttowertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf  Anlegerebene  ggf.  anfallenden  Kosten  (z.B.  Ausgabeaufschlag  oder  Depotkosten) einzubeziehen. Solche individuellen Kosten auf Anlegerebene würden sich bei Berücksichtigung negativ  auf  die  Wertentwicklung  auswirken.  In  der  Nettowertentwicklung  wird  der  derzeit gültige   Ausgabeaufschlag   im   ersten   Betrachtungszeitraum   berücksichtigt.   Typisierte Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000,– EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 1,00 % muss er dafür einmalig bei Kauf 10.00 EUR aufwenden bzw. es steht nur ein Betrag von 990.00 EUR zur Anlage zur Verfügung. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis  Ihrer  Bank.  Wertentwicklungen in  der  Vergangenheit  sind  kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.}